박문각 감정평가사

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Re : 기본서 337쪽 10번 문제

No : 20412

작성자 :

EduP***

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작성일 : 2025/12/29 22:42:09 조회 : 41

1. 저는 처음 문제를 풀 때 사채의 발행일을 저렇게(4/1) 준 의도가 있을 것이라 생각해서   
1년도 초를 기준으로 미래 현금흐름을 현재가치로 나타낸 후   
이 값을 기반으로 1년도 4/1의 현재가치로 나타낸 다음   
[1년도 초 현재가치 18079   
1년도 4/1 현재가치 = 18079 + (18079*0.12-1600)*3/12 = 18221]   
해당 값을 기반으로 1년도 말의 현재가치를 나타냈습니다   
[1년도 말 현재가치 = 18221 + (18221*0.12-1600)*9/12 = 18661]   
이런 방식으로 풀면 왜 오차가 발생하는지 궁금합니다.   
   
2. 또한 교재 풀이처럼 통상적인 방식(연초 사채 발행 시 풀이)으로 풀 것이었다면    
출제자는 왜 이런 특이한 조건(기중 발행)을 준 건가요?   

질문별로 답변해주시면 감사하겠습니다!

=====================[답변]==========================

안녕하세요~ 신은미 세무사입니다.

1. 현재가치에 적용되는 할인율은 연이자율입니다.
     그러므로 4/1일을 기준으로 연리를 적용하면 20x2년 3월 31일, 20x3년 3월 31일로 장부금액이 계산되는 것이니
     4/1일의 장부금액에 연리를 적용하지 않고 1/1일의 현재가치된 값을 기준으로 연이자율을 적용하는 것입니다.

2. 1/1일을 기준으로 현재가치를 하더라도 적용해야 하는 할인율은 실제 발행시점입니다.
    현재가치를 1/1일로 하였다고 하여 동일한 상황이 아니며, 실제 발행일의 할인율을 적용할 수 있는 것인지를 묻는 것입니다.

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